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保监会决定近期展开对保险机构上市计划的摸底调研

2019-05-14 17:23:00 分类:保险知识    

  在机构数量、资产规模连年激增的国内保险业,越来越多的保险机构试图通过资本市场实现华丽转身。对于这一新现象,保监会决定近期展开对保险机构上市计划的摸底调研,此后还将有针对性地研究制定相关监管规则,为保险机构登陆资本市场提供支持。

  保监会网站昨公告称,近日向各保险集团(控股)公司、各保险公司发出“保险机构上市计划调查问卷”,调查内容是近期上市工作计划及安排,上市工作面临的主要困难和政策障碍等。

  从问卷内容来看,监管部门具体想了解的情况包括:第一,保险机构及所属保险类子公司、非保险类子公司近三年内是否有上市计划?拟采用何种上市方式?第二,如有上市计划,拟在哪个市场挂牌上市?包括A 股、H 股、新三板以及境外其他资本市场;第三,上市计划目前进行到哪个阶段,如是否已通过股东大会审议?是否已聘请券商等相关中介机构辅导上市工作?第四,上市工作主要面临的困难及政策障碍等。

  在业内人士看来,监管下发这份调查问卷的一个大背景是,虽然相对于其他行业,目前保险标的股较少,但随着中国保险业的快速发展和深化改革,多层次资本市场的逐步完善,保险机构通过资本市场拓宽融资渠道、完善公司治理结构、增强股份流动性的需求日益增强。此外,借登陆资本市场之际,保险机构还可便于实施高管、员工股权激励计划。

  不过从目前来看,融资后得以做大做强,仍是保险机构拟登陆资本市场的最大动力。国内绝大多数保险机构仍处于发展阶段,接下来在设立分支机构等布局方面,都需要消耗大量资本金。与此同时,中国保险业偿付能力监管迈入全新阶段,以风险为导向的“偿二代”,对不同保险机构的资本要求将呈现差异化趋势,资本规模将在一定程度上关系到保险机构的承保能力和承保利润率。

  值得一提的是,由于目前国内保险业仍处于快速发展期,多数保险机构经营年限不长,因此依靠自身留存收益来补充实际资本的可能性微乎其微。表面上看,绝大多数中小保险机构自2014年以来由亏转盈,但其实非保险业务承保利润所得,而是受益于彼时资本市场火爆行情下的投资收益激增,存在一定的波动性。

  而在需要不断补充资本的道路上,无论是伸手向股东要钱,还是去市场上发行相关债券,都只是解了近忧。如要解决远虑,资本市场仍然是包括保险公司在内的各类机构的理想之选。监管环境的变化,加上保险新“国十条”描绘下的行业蓝图,开始让保险机构的上市之路变得多元、顺畅起来,尤其是新三板成了不少中小保险机构理想的再融资通道。

  保险机构抱有上市愿景已非个别现象。上证报记者获悉,除大型保险机构泰康、中再等已明确近两年拟IPO之外,永诚等一些中小型保险机构也盯上了新三板,甚至就连业务稳健、承保风险较小的合资寿险公司,也都想通过IPO这种方式来解决“持续补充资本”难题。而除自然成熟后的IPO之外,由民营资本主导下的保险机构借壳上市风潮已暗流涌动。

  “一方面,想要登陆资本市场的保险机构越来越多,另一方面,业内关于保险机构上市工作的监管仍有待完善,因此,监管部门需要全面了解保险机构关于上市的工作意向及工作安排,以便下一步研究制定相关监管规则,为保险机构登陆资本市场提供支持。”一位业内资深人士如是分析。

  值得玩味的是,无论是在哪一个资本市场融资,都会不约而同地引发一些资本的进退,可预见的是,在上市前后一段时间,保险股权交易将呈现日趋频繁之势。


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